{"id":508842,"date":"2024-11-04T17:09:19","date_gmt":"2024-11-04T16:09:19","guid":{"rendered":"https:\/\/es.exxpress.at\/?p=508842"},"modified":"2024-11-04T17:20:45","modified_gmt":"2024-11-04T16:20:45","slug":"ki-im-asset-management-ist-kein-allheilmittel","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/es.exxpress.at\/ki-im-asset-management-ist-kein-allheilmittel","title":{"rendered":"KI im Asset Management ist kein Allheilmittel"},"content":{"rendered":"

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KI ist kein Allheilmittel: Chancen und Risiken im Asset Management<\/h1>[vc_column_text el_class=”article-subheading”]K\u00fcnstliche Intelligenz (KI) ist in vielen Branchen nicht mehr wegzudenken. Sie ist die kommende Technologie, die durch den Entwicklungssprung gerade bei generativer k\u00fcnstlicher Intelligenz, neben vielen praktischen Einsatzm\u00f6glichkeiten, auch zu einem Wachstumstreiber an der B\u00f6rse geworden ist. Denn seit der Ver\u00f6ffentlichung des Textroboters ChatGPT Ende 2022 haben Technologieunternehmen, und darunter vor allem die als \u201eMagnificent Seven\u201c bezeichneten gro\u00dfen Technologiewerte, die B\u00f6rse gest\u00fcrmt und daf\u00fcr gesorgt, dass f\u00fchrende US-Indizes, wie der Nasdaq100-Index, ein Rekordhoch nach dem anderen erreicht haben.[\/vc_column_text][\/vc_column][vc_column width=”1\/3″][\/vc_column][\/vc_row][vc_row el_class=”article-main-content”][vc_column width=”1\/6″]\n
\n Redaktion<\/span>\n 04.11.2024 17:09<\/time>\n <\/div>\n
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\n \n \n <\/a>\n ARTS\/shutterstock<\/span><\/span>\n <\/div>\n
Ged\u00e4mpfte KI-Euphorie<\/h2>[vc_column_text]In diesem Jahr scheint sich aber im zweiten Halbjahr die KI-Euphorie etwas gelegt zu haben. Bereits im Juli 2024 erfuhren die \u201eMagnificent Seven\u201c signifikante Bewertungsverluste \u2013 so wie am 11. Juli, als diese, getriggert durch sinkende US-Konjunkturdaten, mit einem summierten B\u00f6rsenwert-R\u00fcckgang um 623 Mrd. US-Dollar den gr\u00f6\u00dften Tagesverlust aller Zeiten verzeichneten. Auch im August verringerte sich der B\u00f6rsenwert einiger Tech-Werte erheblich. Auch wenn dadurch vielleicht noch kein l\u00e4ngerer Abw\u00e4rtstrend bei den Tech-Werten ausgel\u00f6st wurde, treten nun vermehrt Stimmen auf den Plan, die vor dem Platzen einer m\u00f6glichen KI-Blase warnen. So bem\u00e4ngelte k\u00fcrzlich ein Analyst von Goldman Sachs, dass die KI noch nicht ausgereift sei, um die \u00fcbertrieben hohen Bewertungen der Technologieunternehmen zu rechtfertigen.[\/vc_column_text]
KI im Asset Management<\/h2>[vc_column_text]Angesichts des aktuell hohen Entwicklungstempos bei der generativen k\u00fcnstlichen Intelligenz stellt sich die Frage, wie KI im Asset Management genutzt werden kann und welche Chancen und Risiken daraus entstehen. Die Finanzbranche als stark datenorientierte Branche verf\u00fcgt bereits \u00fcber Erfahrungswerte im Einsatz von computergest\u00fctzter Datenanalyse und pr\u00e4diktiver KI-Nutzung, d.h. der Prognose von Trends auf Basis der Analyse vorhandener Daten. Die Chancen generativer k\u00fcnstlicher Intelligenz liegen prinzipiell darin, dass diese neue Inhalte, meist Texte oder Bilder, kreieren und stetig hinzulernen kann. Dies d\u00fcrfte im Asset Management genauso wie in anderen Bereichen, vor allem in administrativen Aufgabenbereichen wie im Kundenservice \u2013 zur Erstellung ma\u00dfgeschneiderter Angebote \u2013 oder in der Finanzanalyse zur automatischen Erstellung von Marktberichten und Reports relevant sein.[\/vc_column_text]\n \n
\n \n \n \n \n \n <\/picture>\n <\/a>\n Leo Willert ist CEO und Head of Trading der ARTS Asset Management GmbHARTS\/\u00a9 ARTS<\/span><\/span>\n <\/div>\n \n
Vorteile durch den Einsatz k\u00fcnstlicher Intelligenz<\/h2>[vc_column_text]Im eigentlichen Investmentmanagement-Prozess besteht die Herausforderung darin, KI gezielt einzusetzen und von deren St\u00e4rken zu profitieren, ohne KI zu einem unkontrollierbaren Risikofaktor werden zu lassen. So bietet KI die M\u00f6glichkeit, in Sekundenschnelle und rund um die Uhr Milliarden Daten zu analysieren und mithilfe von Algorithmen darin Muster zu erkennen. Asset Manager m\u00fcssen dabei eine m\u00f6glichst gro\u00dfe und qualitativ hochwertige Datenbasis gew\u00e4hrleisten, um die KI nicht die falschen Schl\u00fcsse ziehen zu lassen. Der Einsatz von k\u00fcnstlicher Intelligenz im Investmentprozess bietet zudem den Vorteil, dass menschliche Fehler, kognitive Verzerrungen und Emotionen, die die Anlageentscheidung ebenso negativ beeinflussen k\u00f6nnen, systematisch ausgeschlossen werden k\u00f6nnen.[\/vc_column_text]
Risiken der Anwendung von KI<\/h2>[vc_column_text]Auf der anderen Seite ist eine selbstlernende k\u00fcnstliche Intelligenz ein hochkomplexes System, das oft noch einer Blackbox gleichkommt, weil man nicht genau wei\u00df, wie und warum Entscheidungen getroffen werden. Viele KI-Begeisterte erwarten, dass k\u00fcnstliche Intelligenz irgendwann in der Lage sein wird, komplett autonom zu arbeiten und damit den Menschen in gewissen Bereichen \u00fcberfl\u00fcssig zu machen. Dies w\u00fcrde im Investmentprozess jedoch das Risiko bergen, dass Anlageentscheidungen nicht mehr nachvollzogen werden k\u00f6nnen. Das aber w\u00fcrde das Ziel der Kundenorientierung mehr als konterkarieren, denn gegen\u00fcber dem Kunden sollte zu jedem Zeitpunkt erl\u00e4utert werden k\u00f6nnen, auf welcher Basis Anlageentscheidungen getroffen wurden. Auch die stetige Selbstoptimierung der generativen KI kann sich im Anlageprozess als nachteilig erweisen. Eine Optimierung mag zwar kurzfristig von Vorteil sein, aber kann mittel- und langfristig sich negativ auf das Risiko und somit auf die Performance auswirken.[\/vc_column_text]
Der Investmentprozess bei ARTS Asset Management<\/h2>[vc_column_text]ARTS Asset Management<\/strong><\/a> und deren regelbasiertes Handelssystem kann zwar als KI der ersten Stunde betrachtet werden. Aber es werden zur Entscheidungsfindung im Investmentprozess nur Algorithmen eingesetzt, die im Vorfeld getestet und festgelegt wurden. Somit werden ausschlie\u00dflich bewusst ausgew\u00e4hlte Parameter verwendet, die die Analyse sowie den Auswahlprozess der geeigneten Portfoliobestandteile nachvollziehbar gestalten lassen. Mit Hilfe des Computers werden rund um die Uhr Millionen von Fondsdaten analysiert und diejenigen Fonds und ETFs identifiziert, die das st\u00e4rkste Momentum aufweisen. Gem\u00e4\u00df der wissenschaftlich belegten Momentum-Strategie haben eben Wertpapiere mit dem gr\u00f6\u00dften Kurszuwachs eine statistisch h\u00f6here Wahrscheinlichkeit, ihr Kurswachstum kurz- bis mittelfristig fortzusetzen. ARTS geht dabei nach klar nachvollziehbaren, quantitativen Regeln und vollst\u00e4ndig prognosefrei vor. Emotionen und menschliche Fehlschl\u00fcsse k\u00f6nnen dadurch im Anlageprozess ausgeklammert werden. Ein weiterer Baustein im Anlageprozess ist das Risikomanagement: schw\u00e4cht sich das Momentum ab, vollzieht das technische Handelssystem automatisch, nach festgelegten Regeln, den Ausstieg aus dem Fonds. Stop-Loss-Orders verhindern zus\u00e4tzlich gr\u00f6\u00dfere Verluste. Der Faktor Mensch wurde bei ARTS aber nicht abgeschafft: Der menschliche Fondsmanager zeichnet sich f\u00fcr die \u00dcberwachung im Rahmen einer \u201eSupervisor-Funktion\u201c des technischen Handelssystems verantwortlich. Denn auch eine Maschine kann Fehler machen und diese bei mangelnder Kontrolle stetig fortsetzen und damit den Schaden immer weiter vergr\u00f6\u00dfern.[\/vc_column_text]
KI im Asset Management ist kein Allheilmittel<\/h2>[vc_column_text]Auch wenn die Erwartungen an die weitere Entwicklung der generativen k\u00fcnstlichen Intelligenz sehr hoch sind, sollte der KI im Asset Management nicht blind vertraut werden. Um im Sinne des Kunden das Risiko beim Investieren im Auge zu behalten, sollten sich selbstlernende KI-Systeme nicht autonom weiterentwickeln, um nicht am Ende nicht nachvollziehbare Ergebnisse zu erhalten. Die Konstanz im System sowie eine menschliche Kontrollfunktion sind daher unabdingbar, um f\u00fcr den Kunden das bestm\u00f6gliche Ergebnis zu erzielen.[\/vc_column_text][vc_column_text]<\/p>\n
* Wichtiger Hinweis: Performanceergebnisse der Vergangenheit lassen keine R\u00fcckschl\u00fcsse auf die zuk\u00fcnftige Entwicklung eines Investmentfonds zu. Jede Kapitalveranlagung ist mit einem Risiko verbunden. Kurse k\u00f6nnen sowohl steigen als auch fallen. Krypto-Zertifikate unterliegen hohen Kursschwankungs- sowie Emittentenrisiken, die bis zum Totalausfall des investierten Kapitals f\u00fchren k\u00f6nnen. Den g\u00fcltigen Verkaufsprospekt und das Basisinformationsblatt (PRIIPs-KID) finden Sie unter www.arts.co.at.<\/h6>\n
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K\u00fcnstliche Intelligenz (KI) ist in vielen Branchen nicht mehr wegzudenken. Sie ist die kommende Technologie, die durch den Entwicklungssprung gerade bei generativer k\u00fcnstlicher Intelligenz, neben vielen praktischen Einsatzm\u00f6glichkeiten, auch zu einem Wachstumstreiber an der B\u00f6rse geworden ist. Denn seit der Ver\u00f6ffentlichung des Textroboters ChatGPT Ende 2022 haben Technologieunternehmen, und darunter vor allem die als \u201eMagnificent Seven\u201c bezeichneten gro\u00dfen Technologiewerte, die B\u00f6rse gest\u00fcrmt und daf\u00fcr gesorgt, dass f\u00fchrende US-Indizes, wie der Nasdaq100-Index, ein Rekordhoch nach dem anderen erreicht haben.Bitcoin, urspr\u00fcnglich im Jahr 2009 eingef\u00fchrt, war anfangs ein Nischenph\u00e4nomen, das vor allem von Spekulanten genutzt wurde. Doch in letzter Zeit hat sich das ge\u00e4ndert und das Interesse sowohl von Privatanlegern als auch von institutionellen Investoren ist gestiegen.<\/p>\n","protected":false},"author":13,"featured_media":508852,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":"","_wp_rev_ctl_limit":""},"categories":[4,21,42],"tags":[],"class_list":["post-508842","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economy","category-native-ad","category-spezial"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/es.exxpress.at\/api\/wp\/v2\/posts\/508842","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/es.exxpress.at\/api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/es.exxpress.at\/api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/es.exxpress.at\/api\/wp\/v2\/users\/13"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/es.exxpress.at\/api\/wp\/v2\/comments?post=508842"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/es.exxpress.at\/api\/wp\/v2\/posts\/508842\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":508903,"href":"https:\/\/es.exxpress.at\/api\/wp\/v2\/posts\/508842\/revisions\/508903"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/es.exxpress.at\/api\/wp\/v2\/media\/508852"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/es.exxpress.at\/api\/wp\/v2\/media?parent=508842"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/es.exxpress.at\/api\/wp\/v2\/categories?post=508842"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/es.exxpress.at\/api\/wp\/v2\/tags?post=508842"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}